二季度貨幣政策釋放哪些信息?業(yè)界:仍保持穩(wěn)健基調(diào) 不會(huì)轉(zhuǎn)向全面寬松
人民網(wǎng)北京8月11日電 (記者李彤)“6月末廣義貨幣同比增長(zhǎng)8.6%,社會(huì)融資規(guī)模存量同比增長(zhǎng)11%!薄靶∥⑵髽I(yè)綜合融資成本穩(wěn)中有降!苯,中國(guó)人民銀行(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“央行”)發(fā)布的《2021年第二季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“《報(bào)告》”)顯示,疫情發(fā)生以來(lái)我國(guó)堅(jiān)持實(shí)施正常的貨幣政策,今年上半年貨幣政策力度已基本回到疫情前的常態(tài)。
業(yè)界人士接受人民網(wǎng)財(cái)經(jīng)采訪(fǎng)時(shí)表示,此次《報(bào)告》在對(duì)最新經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的評(píng)估上,與一季度貨幣政策報(bào)告相比更為謹(jǐn)慎,意味著下半年貨幣政策將向穩(wěn)增長(zhǎng)方向適度微調(diào),但不會(huì)轉(zhuǎn)向全面寬松。
東方金誠(chéng)首席宏觀(guān)分析師王青認(rèn)為,在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)評(píng)估方面,《報(bào)告》的基本觀(guān)點(diǎn)秉承了7月30日中共中央政治局會(huì)議做出的判斷,即“當(dāng)前全球疫情仍在持續(xù)演變,外部環(huán)境更趨復(fù)雜嚴(yán)峻,國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)仍然不穩(wěn)固、不均衡!币患径葓(bào)告中的“積極因素明顯增多”未再提及。這也體現(xiàn)了央行下半年工作會(huì)議公報(bào)中提出的“切實(shí)把思想和行動(dòng)統(tǒng)一到黨中央對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的判斷和決策部署上來(lái)”。
“此次發(fā)布的《報(bào)告》中,解釋了‘國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)仍然不穩(wěn)固、不均衡’的具體表現(xiàn),即出口受高基數(shù)影響增速可能放緩,部分領(lǐng)域投資增長(zhǎng)偏弱,餐飲旅游等接觸型消費(fèi)尚未完全修復(fù),經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能在可持續(xù)性上面臨一定挑戰(zhàn)!蓖跚嗾f(shuō),這意味著在新的國(guó)內(nèi)外疫情和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下,未來(lái)貨幣政策將向穩(wěn)增長(zhǎng)方向適度微調(diào),7月全面降準(zhǔn)可視為朝著這個(gè)方向邁出的第一步。
值得關(guān)注的是,《報(bào)告》提出,“6月份貸款加權(quán)平均利率為4.93%,創(chuàng)有統(tǒng)計(jì)以來(lái)新低!逼桨沧C券研究團(tuán)隊(duì)在《報(bào)告》點(diǎn)評(píng)中認(rèn)為,央行通過(guò)調(diào)整存款利率自律上限,增強(qiáng)了LPR金融機(jī)構(gòu)內(nèi)外部定價(jià)中的基準(zhǔn)作用,引導(dǎo)銀行降低實(shí)體融資成本。此外,還通過(guò)完善宏觀(guān)審慎評(píng)估體系考核,進(jìn)一步引導(dǎo)貸款結(jié)構(gòu)優(yōu)化。上半年普惠小微貸款余額同比增長(zhǎng)31%,制造業(yè)中長(zhǎng)期貸款余額同比增長(zhǎng)41.6%。
在物價(jià)走勢(shì)判斷上,《報(bào)告》繼續(xù)認(rèn)為下半年國(guó)內(nèi)全面高通脹風(fēng)險(xiǎn)不大,控物價(jià)不會(huì)掣肘貨幣政策靈活調(diào)整!秷(bào)告》預(yù)計(jì),“下半年國(guó)內(nèi)CPI將在合理區(qū)間內(nèi)平穩(wěn)運(yùn)行”,并認(rèn)為“隨著基數(shù)效應(yīng)消退和全球生產(chǎn)供給恢復(fù),未來(lái)PPI有望趨于回落。”
王青認(rèn)為,這意味著央行判斷下半年國(guó)內(nèi)全面高通脹的風(fēng)險(xiǎn)不大,物價(jià)走勢(shì)不會(huì)成為貨幣政策靈活調(diào)整、適度向穩(wěn)增長(zhǎng)方向微調(diào)的掣肘。
針對(duì)《報(bào)告》強(qiáng)調(diào)的“增強(qiáng)宏觀(guān)政策自主性”,中泰國(guó)際研究團(tuán)隊(duì)在《報(bào)告》點(diǎn)評(píng)中認(rèn)為,央行提出了需要關(guān)注發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣政策以及新興經(jīng)濟(jì)體跨境資本流動(dòng)等風(fēng)險(xiǎn),更加強(qiáng)調(diào)了以我為主,通過(guò)增強(qiáng)人民幣匯率彈性,來(lái)應(yīng)對(duì)外部環(huán)境變化,加強(qiáng)預(yù)期管理,發(fā)揮匯率調(diào)節(jié)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)和國(guó)際收支的“穩(wěn)定器”作用。
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