金價(jià)5月份“過山車”后去向何方?
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5月份以來,國際黃金價(jià)格走出了“過山車”行情。
5月初,國際金價(jià)一度出現(xiàn)上行。Wind數(shù)據(jù)顯示,倫敦金現(xiàn)貨價(jià)格在5月1日至5月12日期間累計(jì)上漲2.01%,最高觸及4773.58美元/盎司;之后,國際金價(jià)迅速下行,5月13日至5月29日期間下跌幅度達(dá)到3.74%,多次跌破4500美元/盎司關(guān)口,5月28日盤中最低探至4365.85美元/盎司(為5月份最低點(diǎn))。不過,5月29日,國際金價(jià)出現(xiàn)反彈,當(dāng)日上漲0.94%,最終收于4538.16美元/盎司。整體來看,5月1日至29日期間,國際金價(jià)累計(jì)下跌1.80%。
“近期金價(jià)劇烈波動(dòng),是美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期升溫、美元與美債收益率走強(qiáng)、避險(xiǎn)情緒鈍化及技術(shù)性超跌反彈共同作用的結(jié)果?!标兾骶挢S投資資訊有限責(zé)任公司高級投資顧問朱華雷在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示,短期來看,美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策預(yù)期、美國通脹數(shù)據(jù)(尤其是個(gè)人消費(fèi)支出PCE數(shù)據(jù))仍是影響金價(jià)的核心變量。
正如朱華雷所述,美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策轉(zhuǎn)向預(yù)期是近期壓制金價(jià)的核心因素。隨著新任美聯(lián)儲(chǔ)主席正式就職,市場對美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策收緊的預(yù)期快速升溫,甚至開始預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)或于今年12月加息25個(gè)基點(diǎn)。
此外,5月28日公布的最新數(shù)據(jù)顯示,美國4月份PCE物價(jià)指數(shù)同比飆升3.8%,創(chuàng)2023年5月份以來最大漲幅,通脹數(shù)據(jù)的高企進(jìn)一步打壓美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期。黃金作為無息資產(chǎn),在高利率環(huán)境下的持有成本將顯著上升,資金會(huì)更傾向于流向美元、美債等資產(chǎn)。
“目前,避險(xiǎn)情緒減弱對金價(jià)構(gòu)成一定影響。同時(shí),近期公布的美國宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體表現(xiàn)積極,疊加新任美聯(lián)儲(chǔ)主席‘通過縮表重塑市場對美元信心及長期通脹可控預(yù)期’的政策主張,美元走強(qiáng)亦對黃金價(jià)格形成部分壓力?!眹谪浻猩治鲐?fù)責(zé)人范芮認(rèn)為,后期需密切關(guān)注美國重要宏觀數(shù)據(jù)表現(xiàn)。但總體看,當(dāng)前金價(jià)缺乏明確的趨勢性驅(qū)動(dòng)。
對于后續(xù)走勢,朱華雷持類似觀點(diǎn):近期國際金價(jià)大概率在4300美元/盎司至4600美元/盎司區(qū)間寬幅震蕩,在美聯(lián)儲(chǔ)明確釋放“鴿派”信號(hào)前難有趨勢性大漲;不過,全球央行持續(xù)購金與“去美元化”趨勢將為金價(jià)提供中長期底部支撐。后續(xù)需重點(diǎn)關(guān)注美國通脹數(shù)據(jù)與美聯(lián)儲(chǔ)政策指引,以判斷后市方向。
值得注意的是,當(dāng)前不少銀行再度調(diào)整積存金業(yè)務(wù),包括下調(diào)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評級、放寬投資準(zhǔn)入、延長交易時(shí)段、推出手續(xù)費(fèi)優(yōu)惠等舉措。此外,香港交易所(以下簡稱“港交所”)5月27日公告稱,今年7月份推出美元黃金期貨全市場交易費(fèi)用折扣及優(yōu)惠計(jì)劃。
“港交所的交易費(fèi)用折扣計(jì)劃將降低美元黃金期貨交易成本,對散戶及短線交易投資者的降本效果較為明顯,有助于提升美元黃金期貨交投活躍度?!狈盾钦J(rèn)為。
“港交所此舉預(yù)計(jì)將降低交易成本,既能提振市場成交、改善合約流動(dòng)性,也有助于強(qiáng)化香港國際黃金交易樞紐地位?!敝烊A雷表示。
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